東易日盛2018半年營收首度破18億，設計業務增長超出預期

2018年8月19日晚間消息，東易日盛發布了2018年半年度報告，實現營收18.10億元，同比增長21.47%;凈利潤為1097萬元，同比增長242.86%。據此前業績預告透露，凈利潤增長超出預期的原因在于——主營業務尤其是設計業務增長超出預期。

大力發展整體家裝業務，東易日盛業務覆蓋范圍廣泛

自2018年以來，家裝行業出現了不少尋求上市的家裝企業，其中有公司已經先人一步踏入了資本的準入門檻。而跨行業入局者在近幾年來對家裝市場的頻頻布局，也吸引了一批新資本的進入，包括供應鏈、定制家具、整裝等相關業務的企業在2018年得到了部分資本的青睞。

但隨著行業的競爭力度逐步加大，企業與企業之間緩慢從無序競爭狀態邁向有序競爭狀態，行業集中度有望得到進一步提升。

結合半年度報告內容來看，億歐家居認為，東易日盛在此背景下大力發力整裝、家裝及軟裝設計等業務并不是沒有原因的。

從半年報的內容來看，東易日盛的自身定位早已不是單一的家居裝飾業務公司。在整裝成風、大家居及跨界成為行業常事的背景下，東易日盛的定位也發生了一定的變化——即“專業的整體家裝解決方案供應商”，它能夠提供面對個人客戶的整體家裝設計、工程施工、主材代理、自產的木作產品配套、軟裝設計及精裝后的家居產品等系列服務。

目前，東易日盛業務的主要品牌包括：東易日盛裝飾、原創國際設計、速美超級家、睿筑豪宅裝飾、東易日盛精裝、集艾室內設計、邱德光設計、創域家居等。如上圖所示，東易日盛的業務體系基本覆蓋了整體家裝、家裝套餐、定制化精裝、高端別墅裝飾等范圍。

三項主營業務獲得穩步增長，其中精工裝業務同比增長近2600%

從數據上看，東易日盛在報告期內的各項業務收入均獲得相應提升，其中，家裝業務營收為16.05億元，同比增長19.99%;精工裝業務營收為1068萬元，去年同期不到40萬左右，增長了近26倍;公裝收入為1.63億元，同比增長29.64%。

不過，從各項業務占總營收的比重來看，相比去年同期，東易日盛2018年上半年在精工裝業務方面取得了很大突破。從趨勢變化情況來看，家裝業務在東易日盛整體業務的占比有所下降，精工裝業務的比重獲得提升，引發變化的原因或許在于財報中所描述的——

東易日盛在“精裝”業務板塊將持續開拓產業化精裝、裝配式精裝，并將切入長租公寓業務，從而做大業務增量。

凈利潤雖然增長243%，但長遠來看增長空間巨大

從本次半年報公布數據來看，無論是上半年的營收情況還是上半年的凈利潤情況，數據表現都比較不錯，比如營收首度破18億元，凈利潤增長近243%。但從東易日盛各個季度的表現來看，其增長則并沒有那么明顯。

將數據拉伸到各個季度的對比來看，增長情況就變得沒有那么明顯。甚至可以說，東易日盛之所以憑堪堪不到1100萬元的凈利潤就能取得超出2倍的凈利潤增長，是因為之前的數據過低。

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東易日盛在2018年上半年獲得的營收首度突破了18億人民幣，而單一季度的營收增長率再度在2018年第一季度回歸到30%的增長線上。雖然上表的增長率情況浮動較大，總的來看，東易日盛近10個季度的營收與凈利潤增長曲線總體向好，但數據表現并沒有顯得十分樂觀。

截至報告期末，東易日盛做了這幾件大事

東易日盛在財報中透露了上半年公司的業務進展情況，可分為以下方面：

1)家裝業務進展穩步推進：與鏈家達成合作、速美超級家滿意度獲提升。

在報告期內，東易日盛圍繞A6業務(東易日盛裝飾和原創國際設計)建設核心競爭力，擴展獲客渠道，報告期內共開設直營門店162家，并于2018年6月與鏈家正式開展合作，圍繞鏈家購房客戶制定了轉化策略，提升簽約轉化率。

速美方面， 以直營為主、服務商為輔的方式共開設直營門店45家，經評估篩選后服務商店數量為25家。

2)重視環保安全，實現“無毒定制家裝”并應用了水性漆工藝。

報告期內，東易日盛通過將靜電粉末噴涂技術應用到家裝木作產品的噴涂上，抑制了甲醛、苯等有機揮發物及鉛、汞等重金屬。

另外，在其家具業務方面，東易日盛開設了2家工廠直營店面，并將低溫靜電粉末噴涂技術應用在家俱木作產品的基礎上，又試驗成功并應用了水性漆工藝，進一步提升產品環保標準。

3)初步實現全國倉儲布局，易日通以自營+眾包模式推進供應鏈體系建設。

作為東易日盛旗下面向全行業開放的倉儲、配送、安裝平臺，截至報告期末，易日通總計建設自營倉儲面積8萬余平米，合作入倉運營的家居家裝行業品牌達到50余家。

從半年報業績來看，東易日盛的業務體系目前建設得相對完善，布局相對廣泛，在家裝行業市場環境并不好的背景下仍然獲得了近20%的營收增長。

不過，除開突破18個億的營業收入以外，對于一些顯得額外光鮮的數據，我們也該借助圖表、借助對比認真地在心里的那桿秤上量度一下，才能得出準確的判斷。接下來，家裝行業還將迎來新的IPO企業，但從業者對此不應該高興得太早。

前不久億歐結合與資本方的多方溝通也得出一些判斷，對于純粹做裝修業務的企業而言，資本的投資熱情已經遠沒有過去幾年那么高漲，所以還是做好自己的小生意，別過于期待也別過于依賴資本的助力，走一步算一步，腳踏實地，爭取笑到最后吧。

（作者：周慧婷 原標題：東易日盛2018半年報發布：凈利潤增長243%，營收首度破18億）