友邦吊頂3000億市場規模能否保持成關注重點
業內有人用“小”評價吊頂行業，確實，傳統吊頂是單純的天花板設計，而集成吊頂的應用空間集中于廚衛空間，應用范圍小;另外，客單價低，集成吊頂每單在5000-6000元左右，而廚柜的客單價可達十倍。正因如此，整個吊頂行業的市場規模較小，企業規模也不大。據不完全統計，目前集成吊頂行業已經有上千家企業，但僅有友邦吊頂上市，2016年友邦吊頂的全年營收是5.08億，如果在其他家居建材領域，這個規模不會坐上第一把交易。
與此同時，集成吊頂也是一個“新”行業，2004年誕生，相比于整個家裝產業鏈都是一個附加選項，但其發展方向卻恰好可以借“整裝”、“定制”的東風，這從友邦吊頂的經營戰略可見一斑。
先發優勢
友邦吊頂的前身是友邦電器，最早經營寫字板與浴霸業務，但其負責人時沈祥在2004年對傳統吊頂做出“模塊化”調整，開發出集成吊頂，于是從2005年開始友邦電器開始經營集成吊頂業務。后來友邦有限收購該業務，并于2007年成立股份公司，也就是今天的友邦吊頂。
目前在吊頂行業，仍然以傳統吊頂為主，集成吊頂所占比重較低。集成吊頂相比于傳統吊頂，主要是對功能電器進行模塊化處理，簡單而言，就是將整個房間頂部的裝飾分為三部分：第一部分是基礎模塊，就是相同規格的裝飾基板，這決定整體的設計風格;第二部分是功能模塊，將功能電器與面板、連接件整合，一般包括照明、取暖與換氣等功能，為了方便裝卸、維修;第三部分是輔助模塊，即是整個吊頂的骨架，包括吊桿、龍骨及修邊條。
作為行業內最早開始集成吊頂業務的企業，友邦吊頂獲得了先發優勢，13年來基本保持上升勢頭，并于2014年1月28日在深交所中小板掛牌上市。下圖是友邦吊頂2010-2016年的營收與凈利潤變化情況。
集成吊頂的發展速度較快，平均增速在10%-20%之間，相比于2010，友邦吊頂在2015年的市場規模已經翻倍，這也吸引更多企業瞄準集成吊頂，目前行業內已經有上千家企業，競爭變得更加激烈。
但是，2016年友邦吊頂的營業收入增長率為23.60%，而凈利潤增長率僅為10.62%，不足營收增速的一半，這說明目前友邦的發展進入一個瓶頸期，增收不增利，一方面是局限于住宅裝飾市場，需求有限;另一方面是產能限制，難以開拓新市場。
友邦吊頂的經營現狀實際反映全行業的困境，尋求突破的方向也基本確定，友邦正在擴大集成吊頂的應用空間并加載更多功能，在這些方面，后來者也可以緊跟步伐。
應用空間擴展：從廚衛吊頂到全屋吊頂，從住宅裝飾到公裝
局限于廚衛空間，集成吊頂的客單價基本在五六千左右，單純出于增加客單價、實現規模化的考慮，集成吊頂企業也會突破廚衛空間的束縛，何況當前整裝風正在席卷家裝市場。
友邦吊頂在招股書中表示，廚衛空間仍然是集成吊頂最大的目標市場，且還有很大的增長空間，與此同時，從廚衛到客廳、臥室、陽臺整體家居裝飾延伸的空間市場巨大，譬如友邦吊頂在2010年研制出陽臺系列，增加了直風干衣功能。隨著產品品類的進一步拓展，集成吊頂的發展方向將是全屋吊頂。
除卻原有住宅裝飾空間內產品品類的擴展，友邦吊頂也已進入精裝房市場，與地產商合作，開始進入公裝市場。公裝工程主要包括游泳館、體驗館、寫字樓等，友邦在招股書中表示公裝市場在未來會長期成為集成吊頂行業快速發展的關鍵。
精裝房市場要求的交貨時間集中且交貨量大，而公裝吊頂產品的規格一般較大，且部分為非標規格，這需要友邦進一步擴大產能并提高定制化生產能力。為此，友邦吊頂在2015年為擴大產能非公開發行股票募集資金。
友邦表示，當前其收入主要來自于基礎模塊與功能模塊的生產收入，并在產能不足時進行部分外協生產。從表中可以看出，截至2014年底，友邦吊頂的產能利用基本到達極限，基礎模塊的產能利用率為101.68%，功能模塊為92.06%。
在2015年募集資金投向中，友邦計劃擴大基礎模塊2100萬片、功能模塊80萬套與公裝吊頂50萬平方米的產能，項目建成后將實現公裝吊頂生產能力從無到有，基礎模塊與功能模塊產能翻倍，這將是友邦吊頂拓展產品品類與精裝房、公裝市場的后備力量。
借東風：整裝、定制化與智能化
把握消費趨勢才能生產迎合客戶需求的產品，這也是企業經營成敗的關鍵。隨著全屋定制的發展，整裝、定制成為消費者需求的新特點，也是集成吊頂行業的發展方向。
正如整裝衛浴集合了吊頂與墻面，對于集成吊頂企業而言，由上而下的整合相對容易且有市場空間，由于集成吊頂與集成墻面在家裝產業鏈中相關度較高，提高客單價的同時，消費者也可以在節省時間的同時完成統一風格的裝修。對此，友邦吊頂在2016年投資設立友邦優家石膏科技有限公司與嘉興友邦集成墻面有限公司，開始這方面的布局。
集成吊頂天然帶有“定制”基因，業內人士認為定制家居和集成吊頂會是全屋定制的兩個發力點，畢竟吊頂企業與家居企業產品跨度較大，億歐認為未來兩者實現合作或合并的可能性較大。目前友邦吊頂涉及到的定制業務主要分為兩類：一是終端店面的設計，這是在產品標準化設計的基礎上滿足消費者的空間和個別需求，不算是深度的定制業務;另一個是其在2015年推出的ACOLL成套家飾系列。從其官網上的介紹可以看出主要是在吊頂業務基礎上增加空間內的燈飾、花架等產品，與吊頂產品實現統一風格，實質是為高端客戶提供的空間設計產品，手工制作是其賣點也是高端定位的體現。這一業務2016年收入有所增長，但其所占比例不會過高。
除此之外，功能模塊的升級是集成吊頂相較于傳統吊頂的優勢。而功能模塊包括照明、取暖、換氣等就提供了可供改進的方向。業內人士有觀點認為，集成吊頂可能會向下蠶食照明產業，以定制化產品合并標準化產品較為容易，當然這對供應鏈的要求依然較高，畢竟照明產品品類繁多，發展仍需時日。
智能家居的方向已經明朗，這也是集成吊頂企業改進產品的方向，提高功能模塊系統化、智能化水平，如聲控、紅外控溫、背景音樂智能系統等。2016年友邦吊頂投資設立的另一子公司友邦智能科技主要針對這個方向。在此之前，其產品針對功能模塊有過改進，從2009年開始，先后有取暖電器模塊、暖風主機、定制電熱水器、量能換氣模塊、自然風幕墻、LED平板照明模塊、平板音響等產品。
如今，由于環境污染與霧霾問題日益嚴重，新風系統已經逐漸得到應用，億歐認為這也將會是功能模塊升級的一個方向。
業內人士曾用一串數字預測集成吊頂行業的發展，隨著中國城鎮化水平的提高，在未來五年，集成吊頂將釋放2000億的市場空間，加之裝配式建筑的發展，集成吊頂向全屋吊頂的品類拓展與其向下游照明、取暖、換氣等領域的蠶食，市場規模將有望達到3000億。
相比于未來五到十年3000億的市場，目前友邦吊頂5億的年營收不過九牛一毛，千家企業的競爭也說明這個行業還有很多機會，雖然友邦吊頂有先發優勢，但未來集成吊頂行業不會是一家獨大。隨著行業集中度的提高，至少是幾家巨頭占據主要市場。
集成吊頂行業沒有強勢的外資企業，這無疑有利于本土企業的發展，但是隨著全屋定制市場的擴張，有實力的家居企業將有可能跨界打劫，尚品宅配布局了傳統吊頂業務，歐普照明的照明控制產品將集成吊頂業務納入，雖然尚無力自產但也是潛在的競爭對手。
未來究竟是集成吊頂企業蠶食下游、合并定制家居企業，還是下游或定制家居企業以大品牌兼并小型集成吊頂企業實現業務拓展，目前難以判斷。究竟鹿死誰手，究竟集成吊頂行業何時可以突破友邦吊頂一家獨大的行業格局，還需拭目以待，億歐家居也會持關注這一領域。
（作者：徐鈺 原標題：從“小”吊頂到3000億市場規模，友邦吊頂的先發優勢能否保持?）
