家居電商平臺雅堂金融涉嫌違規自融

近期，包括上海快鹿系兌付危機以及一家百億級線下理財平臺中晉資管或因涉嫌違法被公安機關立案調查，再加上前段時間網貸平臺e租寶被查，近期網貸平臺所遇風險問題集中爆發。

根據網貸之家發布的今年3月份網貸行業數據，當月網貸行業的綜合收益率為11.63%，環比下降了23個基點(1個基點=0.01%)，同比下降了339個基點。部分地區互聯網金融公司停止注冊，并且今年3月份有47家平臺主動歇業，退出網貸領域。

最新消息顯示，P2P重鎮深圳市公安部門正在摸底當地的網貸平臺，這在全國尚屬首次。

日前，一位消息人士告訴人民網記者，深圳一家定位家居電商供應鏈金融平臺的網貸平臺——“雅堂金融”在運營過程中，涉嫌為平臺股東融資，也就是網貸行業的“自融”，而“自融”是網貸平臺不能跨過的紅線。

理財產品針對參股股東融資

根據銀監會在去年底發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》，對網貸平臺的“禁止行為”中明確網絡借貸信息中介機構不得利用本機構互聯網平臺為自身或具有關聯關系的借款人融資，直接或間接接受、歸集出借人的資金等。

這位人士進一步解釋，雅堂金融自身定位的是雅堂電商供應鏈金融平臺，雅堂電商則是控股集團旗下的家居電商平臺，另外，雅堂系還包括了平臺技術支撐體系、網絡支付、家具落地配套服務、家具生產等，主要以家具電商為核心的家具產業鏈業務，雅堂金融則是控股集團的金融平臺，平臺上發標的理財產品多是為控股集團融資。

廣東一位互聯網金融行業協會人士告訴記者，現在很多網貸平臺都在做“自融”，總體而言風險還是很大的，這些平臺主要是通過自己的網貸平臺融資來彌補資金鏈短缺。

“網貸行業里P2P平臺給自己融資肯定是應該禁止的。網貸平臺給關聯方、股東或合作方融資的話，也有風險，因為這種類型的融資很多網貸平臺的風控會流于形式。”這位協會人士說，即使很多網貸平臺聲稱“自融”資金合理用于自身企業發展不會有風險，但是網貸平臺“自融”本身就是不合法、不合規的。

人民網記者從雅堂金融的網貸平臺網站上獲悉，這個平臺上可供投資類型包括理財產品和債權轉讓。雅堂金融理財產品截至目前一共80種，主要包括股權質押融資和凈資產融資兩類。

根據雅堂金融平臺披露的理財產品詳情，所謂的“股權質押融資”，其融資類型是股東融資，也就是為煜隆集團參股企業股東融資，根據股東入股的資金金額授予一定比例的股東融資額度，單次融資期限不超過1年。

據上述知情人士介紹，煜隆集團全稱是“深圳市煜隆創業投資股份有限公司”，其實是雅堂金融控股股東“深圳市雅堂控股投資股份有限公司”的前身。

查詢“深圳市雅堂控股投資股份有限公司”的工商資料后證實了這位知情人士的說法，深圳市雅堂控股投資股份有限公司在今年2月16日由“深圳市煜隆創業投資股份有限公司”更名而來，公司的法定代表人是楊定平。

雅堂金融在平臺上披露“股權質押融資”理財產品信息顯示，煜隆集團參股企業股東融資屬于平臺內投融資周轉，并對股東融資獲得的資金提現有所限制：融資滿標后，融資人不能提現，只能在網站內做投融資周轉，并且股東的入股資金僅用于參股企業的發展經營，不能動用或者變現。

“這意味著在雅堂金融通過理財產品獲得的融資將會投入到雅堂控股的經營業務中，也就是雅堂金融通過自有的網貸平臺自己融資。”這位知情人士評價說。

在雅堂金融共計80款理財產品中，近一半產品是“股權質押融資”，而且融資方全部是煜隆集團參股企業股東。不過，這些“股權質押融資”理財產品的融資金額相對較小，多是2萬元到5萬元左右的小額融資，平臺上累計融資余額只有100多萬元。

這些“股權質押融資”理財產品投資期限少則15天，多則4個月，年利率多在15%以上。

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實際控制人平臺發標融資

另一種理財產品是“凈資產融資”，這種類型的理財產品是雅堂金融根據投資者賬戶的凈資產進行一定比例的凈值融資授信，也就意味著這些融資方是雅堂金融網貸平臺的投資者。

根據雅堂金融“凈資產融資”理財產品介紹，凈值融資額度=投資者賬戶待收總額×50%—待還總額，并且要求凈值融資發布需要滿足投資賬戶內的待收總額大于5萬元(包含5萬元)。同樣，凈值融資也有資金提現限制：融資滿標后，融資人不能提現，只能在網站內做投融資周轉。

平臺上“凈資產融資”理財產品的占比約一半左右，同樣是小額融資，部分理財產品融資金額低至500元，較大金額達到5萬元，平臺“凈資產融資”累計融資金額不到100萬元。

同樣，雅堂金融平臺上“凈資產融資”理財產品的投資期限少則只有15天，多則也不過1個月，年利率也達到了16%左右。

在雅堂金融平臺上還有一種“債權轉讓”的投資產品，融資方為雅堂控股的實際控制人楊定平，融資總額達到了2000萬元，融資期限為一年，年利率達到17.4%，并且額外獎勵12%的收益，這意味著“債權轉讓”投資產品的年收益會高達29.4%。

根據這款“債權轉讓”理財產品的最新信息，產品目前轉讓本金僅剩2萬元，剩余期限為8個月。融資資金用于楊定平控股家具產業鏈企業擴大經營，緬甸花梨紅木收藏資金周轉。還款來源中，第一還款來源為融資人控股經營的企業經營的現金收入，第二還款來源為融資人名下收藏高端紅木出售的現金收入。

這些網貸平臺需要大量的媒體和渠道推廣。不過，近日央視也表態，關于互聯網金融類廣告，審查要求集資類金融廣告在投放前需向央視出具銀監會的證明文件。

人民網記者注意到，雅堂金融在央視某頻道廣告時間播放宣傳。在“雅堂金融”的官方網站，也標注央視財經和央視新聞是平臺的合作伙伴。

多位受訪的熟悉P2P業務的人士指出，網貸平臺的“自融”，目前尚無明確定義，但比較明顯的特征是，擁有實體企業的公司實際控制人同時上線網貸平臺，利用網貸平臺融資用于名下企業或關聯企業“輸血”資金。

北京某大型律師事務所資本市場與金融投資部主任耿仁文向人民網記者分析，雅堂金融平臺上的“股權質押融資”和“債權轉讓”兩款理財產品顯然屬于“自融”行為。

針對雅堂金融涉嫌“自融”的問題，人民網記者為此向雅堂金融方面發去采訪函，雅堂金融一位人士表示，記者所提問題要向公司了解，并且其表示自己目前出差在外，不方便回復。

截至記者發稿，暫未收到雅堂金融方面對上述“自融”問題給予的回復。

(原標題：網貸平臺違規突破紅線：雅堂金融涉嫌“自融” 記者：余燕明)