后地產周期中家具板塊彈性最大

行業觀點：上周市場二八分化明顯，資源類+地產產業鏈等周期性板塊超額收益顯著，預計未來一段時間周期行業仍是市場熱點。從輕工板塊來看，家具是后地產周期中彈性最大的品種，行業業績改善在2015年下半年逐步顯現，推薦喜臨門、大亞科技、索非亞和好萊客；造紙板塊市場化程度較高、供需關系改善并不明顯，彈性較弱，相比之下溶解漿更具彈性，受益標的：太陽紙業。

市場回顧：上周輕工制造行業板塊下跌2.71%，表現低于上證綜指（+3.86%）。個股方面，太陽紙業、新通聯、貴糖股份漲幅較大，分別為+13.54%、+12.36%和+7.62%；華斯股份、安妮股份和廣博股份跌幅劇烈，分別為-17.23%、-15.30%和-13.65%。

覆蓋公司業績預增情況：廣博股份：收入15.46億，同增70.32%，歸母凈利潤0.82億，同增781.06%；奧瑞金：收入66.62億，同增22.14%，歸母凈利潤10.17億，同增25.71%。

信息聚焦：美盈森子公司獲得牧田公司產品包裝供應資質；互動娛樂出售春天融合股權；斯道拉恩索重投成長性包裝紙及生物材料市場；2016年1月紙漿價格及物量指數均走低；海南大氣污染防止方案出臺，對包裝印刷行業作出規定。

推薦組合：喜臨門、美盈森、東港股份；受益標的：太陽紙業。

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(原標題：周期起舞下，推薦家具+造紙板塊)